今天的走势不让人意外，昨天我跟你们讲了，要提防大资金借“利好出货”，这样的套路在A股实在是屡见不鲜。

大A小幅回调，量能进一步放大到 1.1万亿，可能是机构大调仓导致的，砍新能源追AI 的基金，越来越多了。

(资料图片仅供参考)

本周和下周，将会是A股剧烈波动的时间段，马上是公募二季报考核期，基金经理既有冲业绩的压力，又有掩盖“风格漂移”的需求，必然会带来狂风暴雨。

闲话少提，今天白酒板块跌的比较惨，主要是再次爆出了白酒大面积“价格倒挂”的情况，五粮液也没有幸免。

有报道称，千元左右的白酒产品普遍出现价格倒挂，即实际售价远低于进货价。而白酒价格倒挂比较普遍，根本原因是市场投放量远远超过了市场消费能力。

有代理商无奈表示：“没办法，现在货压得太多了，占用大量资金，只能降价清库存。”

我也跟一些资深业内人士有交流，他们的一致看法是，绝大部分酒厂近年来都在扩充产能，酒厂把成品酒压给经销商，经销商卖货跟不上酒厂压货的速度，就导致整个渠道上的货太多，最终导致大面积的价格倒挂了。

白酒当下库存及价格仍有压力，动销受阻。次高端4-5月多采取控货举措，酒企控量挺价，但提升相对较缓，效果不及预期。

宴席及大众消费良好，商务场景恢复一般，渠道对端午态度审慎。

烟酒店老板们普遍觉得，高端白酒和香烟今年完全卖不动，卖的最好的是一些中低端产品。

其实，白酒我很早前就讲过，疫情三年主流白酒企业业绩大多是快速增长的，这本身很不符合常识，疫情对白酒的消费场景打击那么大，白酒股业绩普遍大增，怎么都说不通。

唯一的解释是，酒企“卖出去”的白酒并没有被喝掉，要么是以渠道库存，要么是以社会库存的方式存储起来了。

具体有多少社会库存是一笔糊涂账，无法统计，但可以预期，过去三年白酒股的高业绩，注定是要还债的。

不过，长期来看，白酒依然是A股最好的生意，只要调整到合适的位置，其实反而是机会。

即使是现在，我觉得也没必要过度看空白酒了，2个月后中报业绩出炉了，如果出现一波杀跌，应该就是“人弃我取”的时候了。

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1、易居研究院称，7月份或出台更重磅楼市刺激政策。他的逻辑是，当前，无论是房地产开发的投资端还是销售端，都面临较大压力。市场亟需更给力、易吸收、见效快的政策。

但是，谁说房子就不能降价了，毕竟很多人的工资都降了，房价哪有不能将的道理？

2、美国国务卿布林肯受到最高规格接待，前两天还有人说我们在故意冷落，现在看来完全不是。

那么现在，我可以更确定的讲，中美关系的缓和已经是大势所趋，这对市场绝对是有好处的。

昨天讲了，双边关系对A股走势影响挺大的，外部风险逐步解除、海外资金重新开始买入A股，这当然是利好。

3、上周五国常会强调，针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。会议围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求，做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。

这意味着，更多、更有力度的经济维稳政策在路上了。

外部环境变好，国内加大政策力度，我觉得投资者应该要转向乐观了。

在目前的低位，我觉得新一轮反攻大行情，很快就要来了。

但全面大牛市的可能性并不高，结构性行情是大概率。

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明日观察：

内外环境双双改善的大背景下，我继续看多复苏，今年比较有意思的就是从年初的强预期弱现实，杀到了现在的弱预期弱现实。

去年年末需求在3月份延后释放让市场过于乐观，4月、5月又不及预期，整体杀得比较凶。

但当前经济L型复苏的可能性比较大，现在预期过于悲观，反而可以乐观一些。

继续坚守基本面向好的消费、医药、互联网；关注半导体的反转趋势。

重点关注：

看好：食饮消费、中概互联网、半导体、创新药、医疗器械、保险；

关注：地产链、新能源运营商、CXO、煤炭、石油、AI

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